Об этом генеральный директор ГМК "Норильский никель" Владимир Потанин заявил в интервью агенству "Интерфакс".
Нижк публикуется текст этого интервью.
- Владимир Олегович, прошло более полугода с момента первой презентации стратегии «Норникеля». Прошла ли стратегия проверку на прочность?
- С момента представления стратегии инвестиционному и экспертному сообществу осенью прошлого года, в компании много работали над ней и проверяли на соответствие жизни. За этот период произошло немало событий. Во-первых, мы добились глубокого понимания многих инвестиционных проектов. Во-вторых, произошли изменения мировой конъюнктуры на рынке никеля. В-третьих, внешняя среда усложнилась в связи с ожиданием санкций. Должен сказать, что стратегия оказалась очень устойчивой к такого рода проверкам – возможно, потому что она носила модульный и гибкий характер. Мы не ставили перед собой цель создать стратегию – столбовую дорогу, по которой пойдем, не сворачивая. Нам нужен был компас, который помогает сориентироваться на развилках, постоянно возникающих в жизни любой компании, и транслирует понятные как для инвестиционного сообщества, так и для всех наших сотрудников, сигналы.
Стратегия – это не только набор посланий для экспертов и банков, она в значительной степени ориентирована на внутреннее пользование. Актуализированная стратегия будет презентована инвесторам 19 мая в Лондоне, а затем пройдет большая сессия в Норильске 25-26 мая, в т.ч. для внутреннего пользования. Общий стратегический замысел, разложенный на KPI каждого конкретного работника, – это и есть то, что необходимо донести.
Первый посыл стратегии – сосредоточение на первоклассных активах, расположенных, прежде всего в РФ, – оказался абсолютно правильным. Стратегия, транслированная внутрь компании, стимулирует к повышению эффективности и соответствию требованию отдачи на капитал, которая заложена как основной принцип. Внутренний message в компании – перевод всех процессов на рельсы отдачи на капитал – тоже срабатывает и дает позитивные сигналы. Подтверждают свою эффективность отдельные проекты, предусмотренные стратегией – рудник Скалистый, модернизация Талнахской обогатительной фабрики.
- Эти проекты – одни из важных составляющих capex 2014-16 гг., относящиеся к вложениям «в рост». А какие у «Норникеля» ориентиры по ежегодной «обязательной части», maintenance capex? Не будет ли эта величина расти, ограничивая возможность для инвестиций?
- Первоначально у нас было представление, что ежегодный уровень maintenance capex составит $2 млрд. И в соглашении акционеров эта цифра была предусмотрена как не требующая согласования с другими акционерами. Сейчас, по итогам работы инвестиционного комитета, можно сказать, что этот уровень гораздо меньше – в районе $1 млрд, что открывает нам возможности для наращивания инвестиционной части capex, вложений в «рост». Оптимизация capex, наряду с сокращением рабочего капитала на $1 млрд, обеспечила компании впечатляющий уровень свободного денежного потока по итогам 2013 года, который в несколько раз превысил ожидания аналитиков.
Касаясь общего уровня capex, отмечу, что мы договорились с ключевыми акционерами о том, что компания сможет более гибко подходить к графику инвестирования ранее заявленных $6,5 млрд, которые должны были пойти на capex в течение 3-х лет. Более тщательно подходя к проектам, компания уже в первый год не освоила сумму $2,5 млрд, изначально определенную как capex 2013 года. Поэтому я предложил акционерам исходить из того, что $6,5 млрд за три года – это гибкая сумма, чтобы компания без спешки могла бы инвестировать эту сумму в течение 3-х лет, сама выбирая график. Мне удалось акционеров убедить, и недавно мы окончательно об этом договорились. Это большое дело, потому что акционеры очень болезненно относились к capex, настаивая на его сокращении.
- Переговоры основных акционеров исчерпывались вопросом о capex или были достигнуты и другие договоренности?
- Кроме вопроса о capex, мы договорились с акционерами о завершении переходного периода, подписав документы об отсутствии взаимных претензий. Я бы сказал, что это юридически-психологический итог полутора лет сотрудничества. Мы согласовали, как будет работать escrow, согласовали порядок назначения арбитров на случай разногласий. Мы очень сильно продвинулись в акционерном соглашении, что говорит о том, что этот документ является гибким и рабочим инструментом. Хочу отметить, что Олег Владимирович Дерипаска во многом стал спокойнее воспринимать происходящее в компании.
- И не добивается повышения дивидендных выплат?
- К чести Олега Дерипаски, можно сказать, что он придерживается достигнутых договоренностей и с пониманием относится к финансовым возможностям компании. Мы со своей стороны стараемся не изменять дивидендную политику в худшую сторону. Самое главное в этом деле – это стабильность.
До тех пор, пока у «Норникеля» хорошее финансовое положение, устойчивый денежный поток и достаточно денег для инвестиций, компания будет придерживаться дивидендной политики, состоящей в выплате 50% EBITDA. Также будут выплачиваться спецдивиденды за счет продажи непрофильных активов.
У нас есть возможность отложить платежи в таком размере на более поздний срок, но мы считаем, что по возможности должны разгладить этот «горб», который нарастал бы в 2016-17 гг.
Способность «Норильского никеля» финансировать дивиденды, которые представлялись значительными по отношению к прогнозируемому свободному денежному потоку, была одним из основных сомнений инвестсообщества в момент презентации стратегии. Отсюда вытекали опасения роста долговой нагрузки, которая могла дойти до не очень комфортного уровня. Отчетность за 2013 год показала, что компания способна генерировать свободный денежный поток в значительно больших объемах, чем ожидал рынок. Опасения по поводу неспособности компании финансировать заявленный уровень дивидендов не оправдались. Этот факт, наряду с ростом цены на никель, способствовал тому, что акции «Норильского никеля» выглядели лучше рынка и лучше своих конкурентов. Здесь есть значительная заслуга менеджмента, работавшего над повышением эффективности.
- Выработана ли оптимальная конфигурация производственных площадок «Норникеля»? Расскажите о сроках и этапах модернизации мощностей.
- Модернизация мощностей пройдет в 2 этапа. До 2016 года включительно будет закрыт Никелевый завод и модернизирован Надеждинский завод, запущен второй пусковой комплекс Талнахской обогатительной фабрики (ТОФ). Для переноса объемов на Надеждинский завод в этом и следующем году реконструируются две печи и создаются дополнительные мощности для тех товарных потоков, которые сейчас идут через Никелевый завод.
Однозначно будем расширять Талнахскую обогатительную фабрику, возможно, до 20 млн т, хотя этот этап пока через инвестиционный комитет не проходил. В целом наша идеология состоит в том, чтобы на Норильской промышленной площадке все обогащение было современное, что возможно приведет к закрытию Норильской обогатительной фабрики. Более современная переработка позволит повысить качество концентрата, который будет более эффективно вырабатываться на модернизированном Надеждинском заводе. Объемы руды, которые сможем добывать, будут расти непропорционально обогатительным мощностям. И в результате, на горизонте 2017-18 гг. модернизированные мощности Надеждинского завода могут обладать запасом для того, чтобы принимать дополнительные объемы – например, если решим их направлять с Кольской компании. Создаем возможность для большого производственного кооперационного маневра.
Второй этап – до 2018 года – менее просчитан и пока существует только в эскизах. Рассматриваем вариант полного разделения рафинировки – этот процесс, предположительно, будет сконцентрирован на «Североникеле», – а также возможного расширения ТОФ и закрытия НОФ. Разделение плавки и рафинировки произойдет в случае, если удастся повысить качество концентрата Кольской ГМК, сократив в нем содержание магния, а на Надеждинском заводе появятся свободные мощности. И к этому моменту можно будет сказать, что более выгодно: загружать норильские мощности концентратом – если он получится хорошим – или строить новые плавильный цех в Никеле (Кольская ГМК). Последний вариант предполагает очень большие инвестиции – от $800 млн до $1 млрд долларов. И я не исключаю, что наиболее эффективным способом решения этой проблемы будет перенос плавки в Норильск. Сейчас ясно одно – «Североникель» и Норильская промышленная площадка должны более рационально использовать свои ресурсы. Похоже, что все-таки пойдем по пути специализации, с тем, чтобы концентрировать рафинировку и выплавку на разных площадках.
- Какие меры «Норникель» планирует предпринять для повышения эффективности работы Кольской ГМК? Удастся ли добиться соответствия этой площадки критериям tier 1 asset?
- Кольская компания даже в современных условиях дает более 20% возврата на капитал. В стратегии «Норникеля» поставлена очень амбициозная 40%-ная планка – это относится и к новым проектам, и к существующим, которые следует либо довести до такого уровня прибыльности, либо освободиться от них. Кольская компания обладает, на наш взгляд, большим потенциалом увеличения маржинальности, который основан на двух-трех необходимых мероприятиях, связанных, прежде всего, с инвестициями в обогащение. На Коле используются устаревшие технологии, за счет чего производится низкокачественный концентрат, который подвергается потом обжигу и агломерации – дорогостоящим элементам производственной цепочки. Кроме того, такое предприятие является экологически крайне проблемным. Поэтому реконфигурация этой производственной цепочки с инвестициями в обогатительную фабрику и последующим закрытием вредных мощностей, должна решить в т.ч. экологические проблемы. Создание более качественного обогащения и завершение проекта по брикетированию на Коле позволит, как минимум, получить более качественный концентрат.
Кроме того, по Коле есть отдельный план «по горе». Будет пересматриваться горный календарь, считаем, что есть достаточно большой резерв увеличения эффективности и в добыче. По нашим планам, к 2016 году сможем сказать, удерживаем ли Кольскую ГМК в рамках 40%-ной ставки отдачи на капитал, и, соответственно, является ли Кола tier 1 asset или нет.
- Появилась ли ясность в вопросе возможности реализации концентрата?
- Идея продажи концентрата, которую «Норникель» декларировал в стратегии, означает, что мы будем идти в цепочке создания стоимости до первого продаваемого продукта. Это не значит, что продажа концентрата станет нашей самоцелью, речь о поиске оптимальной точки в цепи создания стоимости. Если говорить о Кольской ГМК, то реализация концентрата является одной из стратегических альтернатив развития этой площадки. Но не факт, что это реализуемо – как с маркетологической точки зрения, так и с точки зрения того, что на Коле вырабатываются достаточно тугоплавкие концентраты. «Норникель» исходит из того, что можно добиться снижения содержания магния в концентрате Кольской ГМК, но это предстоит еще опытным путем проверить.
- Не изменились ли планы по освобождению от иностранных активов на фоне роста цены никеля? Будет ли «Норникель» продавать финский завод Harjavalta?
- Изменение конъюнктуры мирового рынка и существенный рост цены на никель с начала года создают попутный ветер для реализации. Потенциальный интерес и конкретные предложения на таком фоне будут возрастать. Поэтому «Норникель» не форсирует этот процесс, хотя ведет интенсивные переговоры о продаже. При этом наше стратегическое видение остается неизменным – компания продаст эти активы. Они не соответствуют 40%-ной планке отдачи на капитал, и «Норникель» будет потихоньку освобождаться от них. Но по срокам и условиям стараемся выжать максимум. И поскольку cash position у «Норильского никеля» очень хороший, у нас нет необходимости в спешке.
Harjavalta является исключением, потому что этот актив пока остается важным звеном в технологической цепочке. Мощности этого предприятия нам еще понадобятся долгое время в рамках расширения рафинировочного производства на «Североникеле». До 2016-18 гг., пока не завершим реконфигурацию мощностей между Норильской производственной площадкой и Кольской ГМК, Harjavalta будет нам нужна. А потом посмотрим.
- Как Вы считаете, повлияли ли на рост цен на никель события вокруг Украины?
- Украинские события не повлияли. Основным и, возможно, единственным драйвером роста цен на никель является ситуация в Индонезии.
- Ощущает ли «Норникель» последствия введения санкций? Изменились ли взаимоотношения с клиентами из ЕС и США?
- Мы не ощущаем санкций. Похоже, что связи с Европой настолько тесны, что попытка развлекать друг друга санкциями является дорогостоящей для обеих сторон.
В настоящее время «Норильского никеля» в плане бизнеса угроза санкций никак не коснулась. Подтверждением этого является продолжение долгосрочного сотрудничества с европейскими фирмами, с которыми «Норникель» заключает 2-3 летние контракты на поставку своей продукции. У «Норильского никеля» по-прежнему нет проблем с привлечением финансирования – компания получила $750 млн долларов кредитных средств, при помощи которых реструктурировали долг 2014 г. и выровняли график платежей в 2019 г., который выпадал из равномерной «кривой» выплат. Теперь у нас сбалансированный и комфортный 7-летний график платежей. Интерес банков и стоимость финансирования говорят о том, что наши западные партнеры, так же как и мы, не верят в сценарий введения санкций.
Даже в Америке «Норникель» успешно продвигает свою продукцию, которая востребована из-за высокого качества. Объем поставок в США – 20 тыс. т. Американские потребители никеля достаточно продвинуты, по причине высокой технологической развитости американской экономики. Поэтому наша продукция пользуется хорошим спросом. Не совсем понятно, кто будет больше наказан в случае санкций.
Объем поставок европейским потребителям – 150 тыс. т – компания сохраняет.
- Основной планируемый источник прироста запасов платиноидов – Масловское месторождение. Получит ли «Норникель» лицензию на добычу?
- Мы считаем, что «Норильский никель» должен получить лицензию на правах первооткрывателя. Проверка Роснедр не выявила нарушений, а сбой в координатах проведенной разведки носил технический характер и он произошел по вине чиновников. Для разрешения этой коллизии премьер поручил разобраться с юридическими и иными нюансами, с тем, чтобы в будущем такие эпизоды не повторялось. Мы исходим из того, что после приведения в соответствие различных юридических нюансов вокруг Масловского месторождения «Норильский никель» получит на него лицензию. Потому что «Норильский никель» проводил разведку на вполне законных основаниях, получал соответствующие свидетельства об этом от государственных органов, потратил деньги, и было бы справедливо, если бы получил лицензию на добычу. Я думаю, этот вопрос рано или поздно разрешится именно таким образом.
- «Норникель» предлагает отменить пошлины на никель, медь и платиноиды, а деньги инвестировать в мероприятия по консервации Никелевого завода. Нашла ли эта идея поддержку в правительстве?
- Да. Наше предложение было, если так можно выразиться, нехалявным. «Норникель» не пошел с протянутой рукой, прося обнулить пошлины, потому что у него мало денег. Компания внятно объяснила, что у нее есть программы модернизации мощностей и закрытия вредных производств на фоне решения экологических проблем. Это требует определенных инвестиций, осуществляемых в четком графике. Кроме того, высвобождающихся рабочих надо переподготовить или отправить на другие производства. Нужно также модернизировать мощности на других предприятиях в ускоренном режиме. «Норникель» и так это сделает, но согласно условиям одобренной акционерами программы, – к 2018 году. Если будут обнулены пошлины, компания принимает на себя обязательство сделать это к 2016 году. Ускорение этого процесса – это правильная задача в социальном и общегосударственном плане.
- Сколько Вы планируете работать на посту гендиректора «Норникеля»?
Во-первых, мне нравится то, чем я сейчас занимаюсь. Во-вторых, с течением времени улучшаются внутрикорпоративные процедуры, управленческий учет, и работать становится легче – меньше текучки и конфликтных ситуаций, больше остается места для бизнесовых задач. Для меня как человека, который практически всю свою сознательную жизнь провел в бизнесе, это безусловно интересно. Работать легче, когда у тебя есть некая площадка, где ты можешь более эффективно применять свои знания и умения. Как ты строишь – так это и работает. Для бизнесмена важно видеть результат своего труда, который выражается не только в цифрах баланса, а в реальном преображении корпорации. Это важный морально-психологический фактор. Поэтому я еще немного поработаю.
